DOI 10.25799/NI.2025.33.27.009

EDN PDHCUK

УДК 347.41+347.457 

Проблемы частного права

Здесь представлены только метаданные статьи

Г.Д. Травин,

аспирант, Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте РФ Россия, Москва travingeorgiy@yahoo.com 

В качестве одного из направлений деятельности Банка России провозглашена защита розничных инвесторов, — категории, определение которой остается не закрепленным законодательно, несмотря на ее активное использование российским регулятором в документах ненормативного характера, в том числе целеполагающих. Такая практика существует и в иных странах, в том числе в странах с развитым фондовым рынком в целом и сегментом розничного инвестирования в частности. Настоящая работа посвящена анализу реализованных и потенциальных вариантов закрепления рассматриваемого понятия и сложившегося вокруг него обсуждения в научной среде. Рассматриваются, во-первых, сформированные российскими исследователями подходы к определению данного понятия, а также к определению ряда категорий, являющихся родовыми и смежными по отношению к закрепляемой рассматриваемым понятием; во-вторых, опыт отдельных иностранных регуляторов в части установления классификации инвесторов на рынке ценных бумаг и достижения отдельных иностранных исследователей в части определения рассматриваемого термина; в-третьих, принятый в настоящее время подход к определению подлежащей дополнительной защите группы лиц с учетом законодательно закрепленной регулятором категоризации инвесторов на рынке ценных бумаг; в-четвертых, место обозначенной рассматриваемым понятием группы лиц в контексте упомянутой категоризации, а также особенности статуса лиц, принадлежащих к данной группе, и критерии отнесения к ней. Сформулировано определение рассматриваемой категории, аккумулирующее важнейшие признаки инвестиций розничного характера применительно к субъектам таких инвестиций, проведен анализ предпосылок законодательного закрепления термина и связанные с этим регуляторные возможности, включая предложение ввести в настоящее время неизвестное российскому регулированию разделение инвесторов на профессиональных и непрофессиональных относительно характера их деятельности.

Ключевые слова: инвестор, инвестор на рынке ценных бумаг, розничный инвестор, неквалифицированный инвестор, защита розничных инвесторов

“Retail Investor”: Doctrine and Legislation

Travin G.D.,

Postgraduate Student at Russian Presidential Academy of National Economy and Public Administration Russia, Moscow travingeorgiy@yahoo.com 

Protection of retail investors is declared among the areas of activity of the Bank of Russia, despite such category lacking a legal definition but being actively used by the Russian regulator in its non-regulatory acts, among them ones setting goals for further development. Similar practice also exists in other countries, including ones with developed stockmarket and its retail investing segment. However, that is not to hinder active discussion of the substance of the term in question by the scholars. Similar discussion is also prevalent in Russian academia. The following article analyses implemented and prospective regulation possibilities for the term in question and discussions around it among the academia. The article studies, firstly, scientific approaches to defining the notion in question (as well as similar or wider supporting categories) formed by the Russian scholars, secondly, experience of certain foreign regulators as to setting the stockmarket investor classification and accomplishments of certain foreign scholars as to defining the notion in question, thirdly, relevant legal approach to setting the boundaries of a stockmarket investor group requiring additional protection within Russian categorization rules currently in force, in the fourth place, correlation of the group defined by the notion in question with the classification currently in force and distinctions in the legal status of said group’s representatives, as well as criteria for being qualified as such. A definition of the notion in question is formed through accumulation of characteristic traits of retail investing as to the subject of said process, prerequisites to introduction of a legal definition and potential regulatory possibilities, including introduction of a currently unknown to Russian law division of stockmarket investors into professional and unprofessional as to the nature of their activity, are analyzed.

Keywords: investor, stockmarket investor, retail investor, unqualified investor, retail investor protection.